到目前为止，经济2024年并没有像预期的那样发展:通胀高于预期，家庭支出似乎失去了一些动力。这些趋势给今年年初修正后的增长预测带来了新的风险，主要是因为快速通缩将有助于提高实际收入，降低借贷成本。定于周三公布的消费者价格和零售销售两份关键报告将显示经济前景面临的真正威胁程度。4月份就业和工资增长放缓，如果物价上涨没有相应的降温，家庭预算将面临进一步的压力。Renaissance Macro经济主管Neil Dutta表示，"如果通胀保持不稳定，实际上会给经济增长前景带来重大下行风险，因为就业市场不再处于相同的位置，你将不得不开始担心这对实际收入意味着什么。"2024年前三个月，扣除食品和能源的消费者价格折合成年率上升4.5%，高于去年第四季度3.3%的折合成年率。与此同时，根据彭博经济(Bloomberg Economics)的估计，经通胀调整后，第一季度零售额仅增长0.4%，而2023年底的增幅为2.9%。今年4月，经济学家预计月度通胀率将回落，更接近2023年底的水平，同时他们预计，未经通胀调整的零售销售增长将放缓。在出现一些出人意料的数据后，预测者通常不愿重新调整他们的前景，但有迹象表明，在通胀数据连续三个月高于预期后，疑虑开始蔓延。

消费者可能已经从这些报告中得到了启示，密歇根大学(University of Michigan)最近的调查显示，未来一年的通胀预期有所上升。美联储主席鲍威尔在美联储5月1日最新政策会议后表示，官员们"不想对一两个月的数据做出反应，但这是一个完整的季度，我认为现在发出信号是合适的。"在这次会议上，美联储官员将利率维持在20多年来的最高水平，自去年7月以来一直处于这一水平。标准普尔全球市场情报公司(S&P Global Market Intelligence)的经济学家在5月9日的一份报告中表示，由于美联储降息的开始较晚，他们正在小幅下调2025年和2026年的增长预测。本周将发布大量数据，尤其是在有迹象显示劳动力市场正在降温的情况下。5月3日发布的月度就业报告显示，在截至4月的三个月里，平均时薪年化增长率仅为2.8%，是自2021年第一季度以来的最低水平。一个受到广泛关注的主要工资指标(离职率)表明，未来经济将进一步减速。与此同时，根据旧金山联邦储备银行最近的估计，疫情期间积累的过剩储蓄——近年来消费者支出的另一个主要推动力——可能最终在3月份耗尽。有充分的理由认为，最近的通胀上升将在未来几个月逆转。

CPI高企的一个主要原因是，租金通胀放缓的速度比预期的要慢。该指标往往滞后，部分原因是官方数据只反映了人们搬家或续租时的变化，应该很快就会开始遵循目前的低租金指标。另一个主要因素是机动车保险成本飙升，经济学家也预计这一趋势最终会放缓。预测者并不认为住房和保险成本的上升反映了潜在需求的增加，这意味着它们不会进一步加剧通胀。以Ellen Zentner为首的摩根士丹利经济学家在5月9日发布的通胀数据预览中写道:"上次公布的报告中，汽车保险的增长出乎我们的意料，但我们没有看到表明经济持续加速的结构性变化证据。"他们表示:“事实上，我们认为，该行业盈利能力的不断提高，将使保险公司转向更加注重增长的战略，这意味着未来车险通胀将下降。”这对越来越多地动用存款的消费者来说是个好消息。第一季度个人消费支出增长在很大程度上受到储蓄率下降的推动，3月份储蓄率降至17个月低点。"你真的需要看到温和的通胀数据，以保持消费者的良好势头，" Dutta说。