联邦储备委员会（Federal Reserve）和日本央行（Bank of Japan）货币政策出现分歧的背景下，日元汇率本周连续第二天上涨。目前，美元兑日元汇率已从前一天的两周高点回落，并短暂突破144关口。在当前复杂的贸易和地缘政治形势下，日元的避险属性再次凸显。

贸易担忧加剧，特朗普的关税威胁加剧了市场的避险情绪

特朗普总统周三再次发出贸易压力信号，表示将在未来一到两周内单方面征收新关税，并向一些贸易伙伴发出最后通牒。特朗普说：“这就是我们的状况。要么接受，要么放弃。”这一声明很快浇灭了此前的乐观情绪，人们原本以为和亚洲主要国家之间的出口限制谈判已经达成了暂时的缓解。

日本央行（Bank of Japan）可能会收紧政策，美联储（fed）降息的预期也在上升

在通胀持续上升的背景下，日本央行（Bank of Japan）肯定面临收紧政策的压力。尽管市场研究显示，多数经济学家认为日本央行（Bank of Japan）不太可能在年内加息，但投资者的预期仍在升温。与此同时，来自通胀数据表明，美联储可能会在9月份开始降息周期。5月份CPI年化涨幅仅为2.4%，低于预期的2.5%，核心CPI维持在2.8%不变。这促使市场迅速调整对美联储政策的预期。目前，联邦基金利率期货所暗示的9月份降息25个基点的可能性已升至近70%。外汇市场分析师艾米丽•萨顿（Emily Sutton）指出：“美联储（fed）与日本央行（Bank of Japan）政策预期之间的分歧，已成为近期日元兑美元走强的重要推动力。”

地缘政治风险继续上升，进一步推动避险买盘

就中东局势而言，以色列可能正准备打击伊朗的核设施。国务院已批准部分驻伊拉克人员撤离，五角大楼也允许驻中东军事基地的家属自愿撤离。地缘政治专家詹姆斯·诺兰分析说：“只要伊朗核谈判没有取得进展，局势随时可能加剧，这直接推动了市场对避风港的需求。”从技术图表的角度来看，美元兑日元在144.55-144.50范围内形成了一个明确的阻力位。在短暂突破该区域后，汇率继续下跌，目前在144附近徘徊。短期振荡指标（相对强弱指数、MACD指标）看跌，表明短期下行压力尚未消散。如果汇率进一步跌破盘中低点143.70，它将开辟空间，测试143整数水平和142.60的支撑区间。相反，如果上层回到144.55并企稳，预计会吸引一些卖空者回补头寸，从而挑战145点和短期高点145.45。

编辑意见:

当前美元/日元的走势受到宏观基本面和技术面的双重压力。风险厌恶情绪和套利交易资金同时流入日元。如果对美联储未来降息的预期进一步上升，中东和贸易局势没有缓和，美元/日元可能仍有下跌空间。